Вестник Поволжского государственного университета сервиса. Серия: Экономика

2073-93382949-1983

10.65891/2949-1983-2026-22-2-40-43

Other

О РИСКАХ МУНИЦИПАЛЬНЫХ ЗАИМСТВОВАНИЙ НА ПРИМЕРЕ БЮДЖЕТА Г.О. ТОЛЬЯТТИ

ON THE RISKS OF MUNICIPAL BORROWINGS ON THE EXAMPLE OF THE TOGLIATTI CITY BUDGET

ЧЕБАН

Маргарита Анатольевна

CHEBAN Margarita Anatolyevna

margo-555@yandex.ru

https://orcid.org/0009-0009-2349-4190

Volga State University of Service (Russia, Togliatti)Поволжский государственный университет сервиса (Россия, Тольятти)

29062026

222(85)40432505202611062026https://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0/

CC BY-NC 4.0

https://pvguseconomy.ru/ru/portfolio/2026/no2-85-2026/o-riskakh-munitsipalnykh-zaimstvovanij-na-primere-byudzheta-g-o-tolyatti.html

В статье рассматривается проблема управления рисками муниципальных заимствований на примере бюджета городского округа Тольятти. Актуальность исследования обусловлена отсутствием в муниципалитетах системного подхода к оценке бюджетных рисков и необходимостью внедрения методических рекомендаций Министерства финансов Российской Федерации, утвержденных в 2023 году. Особое внимание уделено анализу риска зависимости от обслуживания муниципального долга, который автор определяет как фундаментальный дестабилизирующий фактор, способный инициировать возникновение новых угроз для финансовой системы. На основе данных за 2023–2025 гг. проведен детальный анализ исполнения бюджета городского округа Тольятти. Выявлено, что, несмотря на положительную динамику снижения расходов на обслуживание долга, в структуре задолженности преобладают кредиты кредитных организаций, что повышает уязвимость бюджета перед колебаниями процентных ставок. Автором проведена классификация возможных рисков по степени значимости, при этом к наиболее существенным отнесены риск снижения инвестиционной привлекательности и риск роста стоимости заимствований. В работе предложен комплекс мер по минимизации выявленных угроз, включающий оптимизацию структуры долгового портфеля, расширение использования бюджетных кредитов и повышение качества прогнозирования. Реализация предложенных мероприятий будет способствовать укреплению финансовой устойчивости муниципального образования.

The article discusses the problem of managing the risks of municipal borrowing using the example of the budget of the Togliatti city district. The relevance of the study is determined by the attitude of municipalities to a systematic approach to assessing budget risks and the need to make methodological recommendations to the Ministry of Finance of the Russian Federation, approved in 2023. Special attention is paid to the analysis of the risk of suspension from servicing municipal debt, which the author defines as a fundamental destabilizing factor capable of initiating the revival of new threats to the financial system. Based on the data for 2023–2025, a detailed analysis of the budget execution of the Togliatti city district was carried out. It is stated that, despite the positive dynamics of debt service charges, loans from credit institutions are being taxed in the debt structure, which increases budget connectivity with significant fluctuations in interest rates. The author has classified possible risks according to their degree of importance, with the most significant risks being investment attractiveness and the risks of rising borrowing costs. The paper proposes a set of measures to minimize the identified threats, including optimizing the structure of the wave portfolio, expanding the use of budget loans and improving the quality of forecasting. The implementation of the proposed measures will contribute to strengthening the financial stability of the municipality.

бюджетный риск, риски муниципальных заимствований, муниципальный бюджет, реестр бюджетных рисков, управление бюджетными рисками, муниципальный долг

budget riskrisks of municipal borrowingmunicipal budgetregister of budget risksbudget risk managementmunicipal debt

1. Письмо Минфина России от 11 сентября 2023 г. № 02-10-08/1/86333 «О методических рекомендациях по оценке бюджетных рисков и ведению реестра бюджетных рисков». Режим доступа: URL: https://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/407537704/?ysclid=m8w1eplg88262066527 (дата обращения: 24.04.2026)

2. Решение Думы городского округа Тольятти № 376 от 11.12.2024 «О бюджете городского округа Тольятти на 2025 год и плановый период 2026 и 2027 годов». Режим доступа: URL: https://tgl.ru/documentation/obj?obj=37644 (дата обращения: 24.04.2026)

3. Решение Думы городского округа Тольятти № 1418 от 23.11.2022 «О бюджете городского округа Тольятти на 2023 год и плановый период 2024 и 2025 годов» (с внесенными изменениями, утвержденными решениями Думы городского округа Тольятти). Режим доступа: URL: https://tgl.ru/documentation/obj?obj=35706&ysclid=m8w1ipdkoa343233776 (дата обращения: 01.05.2026).

4. Решение Думы городского округа Тольятти № 71 от 22.11.2023 «О бюджет городского округа Тольятти на 2024 год и плановый период 2025 и 2026 годов» (с внесенными изменениями, утвержденными решениями Думы городского округа Тольятти). Режим доступа: URL: https://tgl.ru/documentation/obj?obj=36650&ysclid=m8w1mjd3b765338607 (дата обращения: 01.05.2026).

5. Решение Думы г.о. Тольятти от 11.12.2024 №376 «О бюджете городского округа Тольятти на 2025 год и плановый период 2026 и 2027 годов». Режим доступа: URL: https://tgl.ru/structure/department/2025/?ysclid=m8w1qpi5ow992570837 (дата обращения: 01.05.2026).

6. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 N 145-ФЗ (ред. от 04.08.2023) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.09.2023). Режим доступа: URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_19702/c5a5b77bd2e9718ef6faf32c062d3faeff632d8f/ (дата обращения: 23.04.2026).

7. Налоговый кодекс Российской Федерации : [НК] : части первая и вторая : по состоянию на 20 января 2012 г. : с учетом изменений, внесенных Федеральными законами от 3 декабря 2011 г. № 392-ФЗ, от 6 декабря 2011 г. № 405-ФЗ, от 7 декабря 2011 г. № 417-ФЗ. – Москва : Проспект, 2012. – ISBN 978-5-392-04823-6. – EDN PAZAFI.

8. Куцури, Г. Н. Инструменты финансирования и управления дефицитом местных бюджетов / Г. Н. Куцури, М. Т. Талоян, Л. Р. Хафизов // Вестник Алтайской академии экономики и права. – 2026. – № 3. – С. 65-71. – DOI 10.17513/vaael.4491. – EDN TDBJXG.

9. Кадникова, Т. Г. К вопросу о муниципальном долге Республики Карелия / Т. Г. Кадникова // Современные вызовы развития муниципальных образований: социальные, экономические, правовые аспекты : Материалы региональной научно-практической конференции, Петрозаводск, 07 декабря 2022 года. – Петрозаводск: ООО "РИТМ", 2023. – С. 25-34. – EDN HKBACX.

10. Усман, Е. В. Формирование интегрированной модели управления бюджетными рисками регионов / Е. В. Усман // Финансовые рынки и банки. – 2024. – № 12. – С. 452-456. – EDN PEDVSZ.

11. Сборник лучших муниципальных практик. Управление муниципальными финансами: в рамках номинации "Муниципальная экономическая политика и управление муниципальными финансами". 2023. URL: https://minfin.gov.ru/common/upload/library/2023/12/main/Sbornik_2022.pdf (дата обращения: 01.05.2026).

12. Сборник лучших муниципальных практик. Новые источники доходов бюджета и управление муниципальными заимствованиями: в рамках номинации "Повышение эффективности управления территорией муниципального образования". 2025. URL: https://minfin.gov.ru/common/upload/library/2025/12/main/Sbornik_LML_2025.pdf (дата обращения: 01.05.2026).

13. Сборник лучших муниципальных практик. Управление муниципальными финансами: в рамках номинации "Муниципальная экономическая политика и управление муниципальными финансами". 2024. URL: https://minfin.gov.ru/common/upload/library/2024/11/main/Sbornik_luchluchs_munitsipalnykh_praktik.pdf (дата обращения: 01.05.2026).

14. Николаева, Н. А. Влияние отраслевых поляризационных сдвигов на экономический рост в региональном аспекте / Н. А. Николаева // Вестник Самарского университета. Экономика и управление. – 2023. – Т. 14, № 2. – С. 91-100. – DOI 10.18287/2542-0461-2023-14-2-91-100. – EDN KJCOJJ.

1. Letter of the Ministry of Finance of the Russian Federation dated September 11, 2023, No. 02-10-08/1/86333 "On Methodological Recommendations for Assessing Budgetary Risks and Maintaining a Register of Budgetary Risks". Access mode: URL: https://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/407537704/?ysclid=m8w1eplg88262066527 (date of access: 24.04.2026)

2. Decision of the Tolyatti City Council No. 376 dated 11.12.2024 "On the Budget of the Tolyatti City Council for 2025 and the Planning Period of 2026 and 2027". Access mode: URL: https://tgl.ru/documentation/obj?obj=37644 (accessed on 24.04.2026)

3. Decision of the Tolyatti City Council No. 1418 dated 23.11.2022 "On the Budget of the Tolyatti City Council for 2023 and the Planning Period of 2024 and 2025" (with amendments approved by the decisions of the Tolyatti City Council). Access mode: URL: https://tgl.ru/documentation/obj?obj=35706&ysclid=m8w1ipdkoa343233776 (accessed on May 1, 2026)

4. Decision No. 71 of the Tolyatti City Council dated November 22, 2023, "On the Budget of the Tolyatti City Council for 2024 and the Planning Period of 2025 and 2026" (with amendments approved by the decisions of the Tolyatti City Council). Access mode: URL: https://tgl.ru/documentation/obj?obj=36650&ysclid=m8w1mjd3b765338607 (accessed on May 1, 2026).

5. Decision of the Tolyatti City Duma dated December 11, 2024, No. 376, "On the Budget of the Tolyatti City District for 2025 and the Planning Period of 2026 and 2027." Access mode: URL: https://tgl.ru/structure/department/2025 /?ysclid=m8w1qpi5ow992570837 (date of reference: 05/01/2026).

6. Budget Code of the Russian Federation dated 07/31/1998 N 145-FZ (as amended on 08/04/2023) (with amendments and additions, intro. effective as of 01.09.2023). Access mode: URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_19702/c5a5b77bd2e9718ef6faf32c062d3faeff632d8f/ (accessed on 23.04.2026).

7. Tax Code of the Russian Federation : [NK] : Parts One and Two : as of January 20, 2012 : as amended by Federal Laws No. 392-FZ of December 3, 2011, No. 405-FZ of December 6, 2011, and No. 417-FZ of December 7, 2011. – Moscow : Prospekt, 2012. – ISBN 978-5-392-04823-6. – EDN PAZAFI.

8. Kutsuri, G. N. Instruments of Financing and Managing the Deficit of Local Budgets / G. N. Kutsuri, M. T. Taloyan, L. R. Khafizov // Bulletin of the Altai Academy of Economics and Law. – 2026. – No. 3. – Pp. 65-71. – DOI 10.17513/vaael.4491. – EDN TDBJXG.

9. Kadnikova, T. G. On the Municipal Debt of the Republic of Karelia / T. G. Kadnikova // Modern Challenges of Municipal Development: Social, Economic, and Legal Aspects : Materials of the Regional Scientific and Practical Conference, Petrozavodsk, December 7, 2022. – Petrozavodsk: RITM LLC, 2023. – Pp. 25-34. – EDN HKBACX.

10. Usman, E. V. Formation of an Integrated Model of Budgetary Risk Management in Regions / E. V. Usman // Financial Markets and Banks. – 2024. – No. 12. – Pp. 452-456. – EDN PEDVSZ.

11. Collection of the Best Municipal Practices. Management of Municipal Finance: within the nomination "Municipal Economic Policy and Management of Municipal Finance". 2023. URL: https://minfin.gov.ru/common/upload/library/2023/12/main/Sbornik_2022.pdf (accessed on 01.05.2026).

12. Collection of the best municipal practices. New sources of budget revenues and management of municipal borrowings: within the framework of the nomination "Improving the efficiency of municipal territory management". 2025. URL: https://minfin.gov.ru/common/upload/library/2025/12/main/Sbornik_LML_2025.pdf (accessed on 01.05.2026).

13. Collection of the best municipal practices. Municipal Finance Management: Within the framework of the nomination "Municipal Economic Policy and Municipal Finance Management". 2024. URL: https://minfin.gov.ru/common/upload/library/2024/11/main/Sbornik_luchluchs_munitsipalnykh_praktik.pdf (accessed: 01.05.2026).

14. Nikolaeva, N. A. The influence of sectoral polarization shifts on economic growth in the regional aspect / N. A. Nikolaeva // Bulletin of Samara University. Economics and management. – 2023. – Vol. 14, No. 2. – pp. 91-100. – DOI 10.18287/2542-0461-2023-14-2-91-100. – EDN KJCOJJ.